[기업분석] AFM 세계 1위 기업 파크시스템스 (Park Systems)

출처 : KRX 정보데이터시스템

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◼️ 기업 개요

• 회사명: 파크시스템스㈜ (Park Systems)
• 산업군: 기타 측정, 시험, 항해, 제어 및 정밀기기 제조업
• 설립연도: 1997년
• 상장시장: 코스닥 (종목코드: 140860)
• 본사 위치: 경기도 수원시 영통구 광교로 109
• 주요 사업: 원자현미경(AFM) 및 첨단 계측장비 제조, 도매, 무역
• 사업 구조: 산업용 장비(약 74%), 연구용 장비(약 24%), 기타(약 2%)
• 최근 전략: 스위스 Lyncee Tec 인수로 광학 계측 기술 역량 강화, 글로벌 판매망 확장, 산업용 AFM 시장 점유율 확대 

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◼️ 최근 실적 요약 (2024년 기준)

• 매출액: 1,418억 4천만 원 (전년 대비 +24%)
• 영업이익: 329억 6천만 원 (전년 대비 +27%)
• 당기순이익: 389억 1천만 원 (전년 대비 +49%)
• ROE: 약 24.6% (추정치)
• 해외 매출 비중: 약 86%
• 산업용 제품 비중: 약 70% 

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◼️ 재무 분석

매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 꾸준히 오름세고 자산 증가 대비 부채는 크게 늘어나지 않고 있어 부채 비율도 양호해 보임

출처 : 네이버파이낸스

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◼️ 경쟁사 비교

브루커와 옥스포드 인스트루먼츠는 글로벌 경쟁사로, 산업용 AFM 시장에서 파크시스템스와 경쟁하고 있음

기업명	시가총액	ROE(%)	PER	PBR
파크시스템스	약 5,000억 원	24.6	41.9	9.44
브루커 (Bruker)	약 10조 원	18.0	35.0	6.0
옥스포드 인스트루먼츠	약 2조 원	15.0	30.0	4.5

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◼️ 파크시스템스의 성장 스토리

파크시스템스는 일반 투자자에게는 다소 생소할 수 있지만, 반도체 산업 내에서는 결코 무시할 수 없는 기술력을 가진 강소기업이다. 이 회사는 원자현미경(AFM)이라는 정밀 계측 장비를 개발·생산하는 기업으로, 특히 산업용 AFM 시장에서 글로벌 톱티어로 자리잡고 있다.

2024년 기준, 파크시스템스는 1,418억 원의 매출을 기록했으며, 영업이익은 329억 원, 순이익은 389억 원으로 전년 대비 각각 24%, 27%, 49%의 높은 성장률을 보였다. ROE는 약 24.6%로, 자본 효율성 측면에서도 탁월한 성과를 나타냈다.

회사의 핵심 경쟁력은 'XYZ축 분리 구조'라는 독자적 기술에 있다. 이는 정밀 계측 시 시편 손상을 최소화하며 정확도를 높이는 기술로, 특히 반도체 미세 공정에 적합해 글로벌 주요 반도체 기업들이 주목하고 있다. 전체 매출의 86% 이상이 해외에서 발생하고 있다는 점도, 파크시스템스가 기술력으로 세계 시장에서 인정받고 있음을 보여준다.

물론 리스크도 존재한다. 현재 PER 41.9, PBR 9.44라는 높은 밸류에이션은 이미 시장의 기대가 반영된 상태이며, 산업용 AFM 시장의 성장 속도가 예상보다 더딜 경우 주가에 부담이 될 수 있다. 또한 해외 매출 의존도가 높은 만큼 환율 변동성도 고려해야 할 요소다.

그럼에도 불구하고 파크시스템스는 기술 기반의 성장주로서 중장기적 관점에서 충분한 투자 매력을 지니고 있다. 기술력과 시장 지배력, 그리고 R&D에 대한 꾸준한 투자라는 세 가지 핵심 요소가 이 회사를 미래 성장의 주역으로 만들고 있다.

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AFM(Atomic Force Microscope, 원자현미경)은 1980년대 중반부터 존재했던 기술로, 주로 연구 목적으로 사용되어 왔다. 초기에는 대학이나 연구소에서 재료의 표면 특성을 분석하는 데 활용되었으며, 산업계에서는 활용도가 제한적이었다. 

◼️ 그동안 왜 산업계 수요가 적었는가?

1. 속도와 자동화의 한계
   • 기존 AFM은 측정 속도가 느리고, 샘플을 수동으로 교체하거나 보정해야 하는 등 자동화 수준이 낮았다. 산업 현장에서는 고속, 대량 분석이 필수인데 기존 AFM은 생산 라인의 속도를 맞추기 어려웠다.
2. 반도체 미세화 이전에는 불필요
   • 반도체 공정이 20nm 이상 수준일 때는 광학 현미경이나 SEM으로도 충분히 계측이 가능했다. 하지만 노광 한계에 가까워진 최근(7nm 이하)부터는 원자 단위의 계측이 필요해지면서 AFM의 정밀도가 주목받기 시작했다.
3. 복잡한 운용과 유지 비용
   • 기존 AFM은 운용이 까다롭고, 숙련된 연구 인력이 필요했다. 이는 공정 자동화 및 인건비 절감을 추구하는 산업계에 부담이었다.

 

◼️ 최근 수요가 늘어난 이유

1. 반도체 미세화 가속화
   • 5nm, 3nm 공정까지 진입하면서 기존 광학 계측장비로는 한계에 부딪힘. 이로 인해 nm 이하 수준의 계측이 가능한 AFM 수요 급증함.
2. 산업용 AFM의 기술 진화
   • 파크시스템스처럼 자동화, 고속 측정, 멀티샘플 처리 등이 가능한 산업용 AFM이 등장. 산업 현장에 도입 가능한 수준의 성능과 효율성을 확보하였음.
3. 2차전지, 디스플레이 등 신산업에서의 수요 확대
   • 소재 계면 분석이 중요한 전지, OLED, 나노소재 산업에서 AFM이 유용하게 쓰이기 시작함.